Vyhodnocení investice do kancelářské budovy určené k pronájmu

Abstract

Diplomová práce se věnuje vyhodnocení investice do kancelářské budovy určené k pronájmu, který bude probíhat formou servisovaných kanceláří a coworkingu. Teoretická část práce se nejprve zaměřuje na investiční projekt, jeho fáze, a především metody pro jeho vyhodnocení, které budou následně aplikovány v praktické části. Jako další jsou v teoretické části specifikovány jednotlivé typy pronájmů kancelářských prostor se zaměřením především na servisované kanceláře a coworking. Popsána je i teorie realitních trhů, která je uvedena pro lepší pochopení jednotlivých závislostí ovlivňující trh s kancelářskými budovami. V praktické části je nejprve investiční projekt definován z pohledu konstrukčních parametrů či lokality. Následně je provedena série analýz, na jejichž základě je určena část vstupních proměnných do finančního modelu. Zbylé parametry vstupující do modelu cash flow jsou určeny v kapitolách zabývajících se stanovením investičních nákladů, příjmů a výnosů a nakonec i výdajů a nákladů. Na základě zjištěných informací je provedena citlivostní analýza metodou scénářů, které budou v případě této práce tři. A to optimistický, pesimistický a realistický, ze kterého bude vycházeno při porovnávání jednotlivých scénářů. Všechny tři scénáře budou hodnoceny na základě metod popsaných v teoretické části a na závěr práce bude rozhodnuto o jejich akceptovatelnosti.

The diploma thesis focuses on an evaluattion of an investment in office building leased as serviced offices and as a co-working hub. The first part of the theoretical section is dealing with an investment project, its phases, and especially with the methods used for evaluating an investment, which are further applied in the practical section of the thesis. As next, the thesis is introducing various types of leasing of the office space, concentrating on serviced offices and co-working hubs while considering differences between the two. Moreover, the Theory of Real Estate Market is introduced, which helps to understand all the important dependencies between factors involved in the real estate market. In the practical section of the thesis, the investment project is defined from the construction and location perspective. A series of analyses is then conducted to determine selected parameters needed to create a financial model of the investment project. The rest of the parameters is determined in the section focusing on investment costs, income, and revenue, as well as costs and expenditures. The financial model is determined accordingly, and sensitivity analysis is applied using a method of scenarios. The thesis employs three scenarios: optimistic, pessimistic, and realistic. The realistic scenario, acting as a basis situation, is then compared with the other two. The evaluation of the scenarios is based on the methods outlined in the theoretical part. Finally, the decision if the investment project is acceptable or not is made.