Renewable Energy Consumption and Economic Growth in European Union Countries

Abstract

Tato studie analyzuje vztah mezi užíváním obnovitelné energie a ekonomickým růstem na případě zemí Evropské unie. Na základě regresní analýzy panelových dat má za cíl prokázat pozitivní dopad spotřeby obnovitelné energie na HDP per capita. Energie obecně patří mezi nejvýznamnější ekonomické faktory. Hraje zásadní úlohu v hospodářském rozvoji zemí. Energie též představuje jednu z hlavních složek produkce a přímo souvisí s ekonomickým růstem. Státy potřebují vyvíjet strategie týkající se jejich vlastních energetických zdrojů. K obnovitelným zdrojům energie se uchylují ve snaze snížit svou energetickou závislost. Růst energetické spotřeby a poptávky nutí země hledat alternativní zdroje energie. Kvůli klimatické změně a emisím skleníkových plynů jsou obnovitelné zdroje energie považovány za alternativy k fosilním palivům. V posledních letech ekonomové často diskutovali o substituci neobnovitelných energetických zdrojů za obnovitelné. Důvodem je všeobecná obava z budoucího nedostatku zdrojů. Kromě toho jsou studovány dopady těchto dvou typů zdrojů energie na ekonomiku a životní prostředí. Tato práce nejprve nastíní typy zdrojů energie a případy jejich užití ve světě. Specifičtěji se zaměří na obnovitelné zdroje energie, které definuje a indikuje jejich podíl a význam ve vztahu k energetickým zdrojům jako celku. Představuje moderní technologie, které jsou dnes aktivně využívány. Navíc práce shrnuje historii a vysvětluje teorie modelů ekonomického růstu. Následně práce diskutuje problematiku energetické ekonomie a politik v Evropě a ve světě. Konkrétně analyzuje energetické zásoby Evropské unie a význam obnovitelných energií ve vztahu k nim, přičemž zvažuje strategie týkající se obnovitelné energie, její podporu a cílů a dále budoucnost obnovitelné energie a její úlohu v ekonomice. Regresní analýza panelových dat je založena na datech poskytnutých databází indikátorů světového rozvoje Světové banky. Údaje zemí EU o spotřebě obnovitelné energie, emisích CO2 per capita a HDP per capita mezi lety 1996 až 2015 byly vybrány z této databáze s cílem vytvořit panelová data pro tento výzkum. Regresní analýza panelových dat byla provedena za použití estimátoru zobecněné metody momentů (GMM). Práce dospěla k závěru, že všechny tři nezávislé proměnné měly pozitivní vliv na HDP. Dopad spotřeby fosilních paliv na HDP byl větší než dopad spotřeby obnovitelných zdrojů energie. Příčinou je, že podíl spotřeby fosilních paliv na celkové energetické spotřebě je stále vyšší než podíl spotřeby obnovitelné energie. Přesto zejména z důvodu probíhající klimatické změny je podpora obnovitelné energie v EU nutná pro ekonomicky a environmentálně udržitelnou budoucnost.

This study analyzes the relationship between the use of renewable energy and economic growth in the case of the European Union countries. Based on panel data regression analysis, it aims to demonstrate the positive impact of renewable energy consumption on GDP per capita. In general, energy belongs to the most critical factors of the economy. It plays a vital role in the economic development of countries. Energy also represents one of the main components in production, and it is directly related to economic growth. States need to develop policies regarding their own energy resources. They tend towards renewable energy resources for reducing their energy dependence. An increase in energy consumption and demand direct countries to alternative energy sources. Due to climate change and greenhouse gas emissions, renewable energy sources are considered alternatives to fossil energy sources. In recent years economists have frequently discussed the substitution of non-renewable energy sources by renewable ones. The reason is the general concern over future source scarcity. In addition, the effects of these two energy sources on the economy and the environment have been studied. First, this thesis outlines the types of energy sources and their use cases worldwide. More specifically, it focuses on renewable energy sources, it defines them and indicates the ratio and the importance of renewable energy resources in total energy sources. It presents modern technologies that are actively used today. In addition, it summarizes the history and explains the theories of economic growth models. Subsequently, the thesis discusses energy economics and policies in Europe and the world. In particular, the energy supply of the European Union and the importance given to renewable energies in this regard were analyzed, considering renewable energy policies, supports, and targets as well as the future of renewable energy and its role in the economy. The panel data regression analysis is based on the data provided by the World Development Indicators database of the World Bank. Renewable energy consumption, fossil energy consumption, CO2 emission per capita, and GDP per capita data of European Union countries between 1996 and 2015 were selected from the database to create panel data for this research. The panel data regression analysis was performed using the generalized method of moments (GMM) estimator. As a result, the thesis concluded that all three independent variables positively affect GDP. The impact of fossil energy consumption on GDP is greater than the impact of renewable energy consumption. The reason is that the share of fossil energy consumption in total energy consumption is still higher than the share of renewable energy consumption. Yet, given the ongoing climate change, the promotion of renewable energy in the EU is necessary for an economically and environmentally sustainable future.